متغیرهای سودآوری سالانه شرکت‌های مخابراتی ۲۸درصد افت کرد

ریسک‌های سریالی صنعت ارتباطات

شرکت‌های حوزه ارتباطات با مجموعه‌ای از ریسک‌ها و چالش‌ها دست‌وپنجه نرم می‌کنند. از جمله کلیدی‌ترین آنها بحث نرخ‌گذاری دستوری این صنعت است. از آنجا که تعرفه ارائه خدمات در این صنعت به طور دستوری تعیین می‌شود، ریسک تزلزل سودآوری و در نتیجه نزول آن بسیار بالاست. همان‌طور که متوسط حاشیه سود این صنعت در بازه ۱۰ساله، از ۴۸درصد طی سال ۱۳۹۲ به ۲۰درصد طی سال ۱۴۰۲ تقلیل یافته است. ماهیت صنعت ارتباطات بدین شکل است که شرکت‌های این حوزه همواره با هزینه‌های بالایی دست‌و‌پنجه نرم می‌کنند.

دو شنبه 1404/02/01 20:57 دسته بندی: کدال کد خبر: 22311

p10 copy

استهلاک خطوط و زیــــرســــاخــت، بروزرسانی تجهیزات و افزایش شعبات سراسری از جمله هزینه‌های غیرقابل‌حذف برای این صنعت است. از طرفی قیمت دستوری اجازه نمی‌دهد تا این صنعت بتواند نرخ خود را آزادانه تعیین کند و در نتیجه با نزول درآمد و سودآوری همراه نشود. از طرفی یکی از ریسک‌های کلیدی در این صنعت اینترنت ماهواره‌ای است که اخیرا استفاده از آن همه‌گیر شده است. اینترنت ماهواره‌ای بزرگ‌ترین ریسک شرکت‌های ارتباطی است چراکه در صورت گسترش استفاده آن توسط مردم می‌توان انتظار داشت که شرکت‌های ارتباطی با نزول بالای درآمد و سودآوری همراه شوند. بنابراین بهترین استراتژی برای شرکت‌های این حوزه افزایش سهم سرمایه‌گذاری است. هرچه سرمایه‌گذاری در این صنعت افزایش یابد، از آن طرف کاهش درآمد و سودآوری حاصل از گسترش استفاده از اینترنت ماهواره‌ای کمتر شود. ارزیابی درآمد شرکت‌های ارتباطات نشان می‌دهد که در مقیاس سالانه طی سال 1402 مجموع درآمد این صنعت با رشد 29درصدی به 64هزار و 621میلیارد تومان رسیده است. این رشد از متوسط تورم مصرف‌کننده سطح جامعه کمتر است، اما با توجه به سایه دستوری قیمت‌گذاری می‌توان عملکرد این صنعت را متوسط ارزیابی کرد.

سبقت سه‌ماهه بازدهی ارتباطات

صنعت ارتباطات در بازار سرمایه با نام مخابرات شناخته می‌شود. پنج شرکت بورسی جزو گروه ارتباطات محسوب می‌شوند که مجموعا ارزش بازار 92هزار میلیارد تومانی را تشکیل می‌دهند. بیشترین ارزش بازار این صنعت مربوط به شرکت اخابر (مخابرات ایران) با 49هزار و 320میلیارد تومان است. پس از آن در رتبه دوم همراه اول قرار دارد که ارزش بازاری بالغ بر 34همت از صنعت ارتباطات را تشکیل می‌دهد. نسبت قیمت به سود هر سهم این صنعت در‌حال‌حاضر در محدوده 6.96واحد قرار دارد که باتوجه به متوسط P/E بازار سرمایه که در محدوده 6.45واحد است، می‌توان گفت محدوده مناسبی است. در یک سال گذشته شرکت‌های مخابراتی منفی 6.42درصد نزول قیمتی را تجربه کردند که باتوجه به بازدهی مثبت 1.79درصدی شاخص کل بورس در این مدت می‌توان گفت عملکرد این صنعت ضعیف بوده است. با این وجود طی سه ماه گذشته صنعت مخابرات با ثبت بازدهی 15.18درصدی در مقایسه با شاخص کل بورس که 0.29درصد افزایش را تجربه کرده، عملکرد بسیار بهتری را به ارمغان رسانده است.

 ارزیابی منابع اصلی درآمدی

پنج شرکت بورسی در حوزه ارتباطات فعالیت می‌کنند که هریک از این پنج شرکت در ارائه یک خدمت برتر بوده و سهم درآمدی بیشتری دارند. در 6ماه نخست 1403 مهم‌ترین منبع درآمدی شرکت‌های ارتباطی که بیشترین سهم درآمدی آنها را تشکیل می‌دهد متوسط 38درصد نسبت به 6ماه آغازین 1402 افزایش یافته است. در این مقیاس شرکت همراه اول با رشد 44درصدی درآمد حاصل از کارکرد مشترکین، بیشترین میزان افزایش درآمدی را در این مقیاس تجربه کرده است. درآمد ارائه خدمات صنعت ارتباطات در مقیاس نقطه به نقطه طی شهریورماه امسال متوسط 30درصد افزایش یافته است. در این بین شرکت «افرا» با ثبت رشد شگفت‌انگیز 91درصدی درآمد حاصل از خدمات مرکز داده خود، بیشترین میزان افزایش درآمد را در این مقیاس از آن خود کرده است. مقایسه درآمد شهریور‌ماه صنعت ارتباطات با متوسط سالانه نشان می‌دهد که میانگین 1درصد از درآمد این صنعت طی این ماه کاسته شده است. با‌این‌حال در همین مقیاس شرکت همراه اول موفق شده درآمد کارکرد مشترکین خود را 6درصد نسبت به متوسط 1403افزایش دهد و با این میزان رشد برترین عملکرد را در حوزه ارتباطات از آن خود کند.

سبقت درآمدی همراه اول

در مقیاس سالانه متوسط در هر سال 26درصد به درآمد ارائه خدمات شرکت‌های ارتباطی بازار سرمایه افزوده شده است. روند درآمدی این صنعت افزایشی بوده و در سال 1402 درآمد شرکت‌های حوزه ارتباطات بورسی با رشد 29درصدی نسبت به سال ماقبل به میزان 64هزار و 622میلیارد تومان به ثبت رسیده است. با توجه به متوسط تورم مصرف‌کننده 40درصدی در سطح کشور، رشد 29درصدی را نمی‌توان عملکرد خوبی تلقی کرد.

با‌این‌حال چون سایه قیمت‌گذاری دستوری بر سر شرکت‌های حوزه ارتباطات سنگینی می‌کند، رشد 29درصدی را می‌توان عملکرد متوسط رو به بالایی در این صنعت قلمداد کرد. در بازه شش‌‌ماهه طی نیمه نخست امسال مجموع درآمد شرکت‌های ارتباطی 40هزار میلیارد تومان به ثبت رسیده که این میزان درآمد نسبت به شش ماه آغازین 1402در حدود 34درصد افزایش یافته است. در 6 ماه نخست امسال دو شرکت همراه اول و آسیاتک عملکرد بسیار خوبی از خود به نمایش گذاشتند. مجموع فروش 6ماهه شرکت همراه اول 32هزار میلیارد تومان بوده که در قیاس با مدت مشابه سال گذشته 42درصد رشد یافته است. شرکت آسیاتک در این مدت فروش هزار و 381میلیارد تومان را به ثبت رساند که در مقایسه با شش ماه آغازین 1402 رشد 43درصدی را تجربه کرده است.

 نزول متغیرهای سودآوری

از آنجا که نرخ‌گذاری شرکت‌های ارتباطی دستوری است، همواره ریسک حاشیه سود در این صنعت بالاست. ارزیابی متغیرهای سودآوری صنعت ارتباطات نشان می‌دهد که در مقیاس سالانه حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص این صنعت به‌ترتیب 33، 33 و 34درصد به ثبت رسیده است. روند سودآوری این صنعت در سال‌های گذشته کاهشی بوده است. در سال 1402 متوسط سه حاشیه سود صنعت ارتباطات 20درصد به ثبت رسیده است که این میزان سودآوری در مقایسه با میانگین سالانه 13درصد نزول یافته است.

در مقیاس فصلی متوسط حاشیه سود ناخالص، عملیاتی و خالص شرکت‌های ارتباطی به‌ترتیب 24، 18 و 14درصد به ثبت رسیده است. روند حاشیه سود این صنعت همچون مقیاس سالانه کاهشی بوده است. در بهار امسال میانگین سه حاشیه سود این صنعت 13درصد به ثبت رسید که در مقایسه با متوسط فصلی 6درصد کاهش یافته است. از میان پنج شرکت فعال حوزه ارتباطات، «های وب» چه در مقیاس سالانه و چه در بازه فصلی عملکرد بی‌نظیری داشته است. متوسط سه حاشیه سود سال 1402 و بهار امسال شرکت‌های وب به‌ترتیب 50 و 46درصد به ثبت رسید که با این اوصاف سودآورترین شرکت صنعت ارتباطات بوده است.

 چهار نقطه تاریک در حوزه ارتباطات

انواع ریسک‌های سیستماتیک و غیرسیستماتیک در شرکت‌های ارتباطی برقرار است. از جمله کلیدی‌ترین ریسک‌های موجود در این صنعت بحث قیمت‌گذاری دستوری است. از آنجا که تعرفه خدمات این صنعت به طور دستوری تعیین می‌شود همواره ریسک پایداری و تداوم حاشیه سود را این صنعت افزایش می‌‌یابد. همان‌طور که بررسی حاشیه سود این صنعت نیز حکایت از نزول متغیرهای سودآوری صنعت ارتباطات در 10سال گذشته داشت.  از دیگر ریسک‌های این صنعت بحث استهلاک است. از آنجا که زیرساخت‌های صنعت ارتباطات همچون کابل، دکل و ... بسیار استهلاک‌پذیر هستند، گذشت زمان همواره هزینه جبران مستهلک شدن زیرساخت‌ها را بر دوش شرکت‌های ارتباطی قرار می‌دهد. از آنجا که صنعت ارتباطات جزو صنایع تکنولوژی‌محور محسوب می‌شود، با گذشت زمان و پیشرفت علم، نیاز است زیرساخت‌های این صنعت بروزرسانی شوند. به عنوان مثال چندی پیش با رونمایی نسل 5 اینترنت، شرکت‌های حوزه ارتباطات برای همگام شدن با استانداردهای جهانی مجبور شدند سیستم‌های خود را برای پشتیبانی از نسل 5 اینترنت بروزرسانی کنند.

یکی دیگر از ریسک‌های این صنعت بحث فیلترینگ است. از آنجا که نهاد نظارتی همواره بر حوزه ارتباطات نگاه ویژه دارد، ریسک هرگونه اختلال و نتیجتا آسیب به زیرساخت در این حوزه برقرار است. به عنوان مثال در سال 1401 که ناپایداری‌های اجتماعی شکل گرفت، فیلترینگ شبکه‌های اجتماعی بین‌المللی در سطح بی سابقه‌ای صورت گرفت. این موضوع درآمد شرکت‌های حوزه ارتباطات را به طرز چشمگیری کاهش داد. در‌حال‌حاضر با وجود التیام دردهای این صنعت پس از فیلترینگ، همچنان آسیب‌های بدافزاری بر شرکت‌های ارتباطات برقرار است. از آنجا که استفاده از فیلترشکن‌ها نسبت به گذشته رایج‌تر شده است، از برخی فیلترشکن‌ها بدافزارهایی در شبکه منتشر می‌شود که بر زیرساخت شرکت‌های ارتباطی تاثیر مخرب می‌گذارد.

مطالب پیشنهادی کدال

ادامه کدال
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
2 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
3 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
4 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
5 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
6 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
7 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
8 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
9 ماه پیش
10 ماه پیش
10 ماه پیش
10 ماه پیش
10 ماه پیش
جدیدترین اجرای ریزپروژه‌های متعدد در بوستان‌های بزرگ شهری | خانه‌موزه «ملک» در باغ وکیل‌آباد مشهد، در آستانه بهره‌برداری پروژه اتصال خیابان امام‌خمینی(ره) به بولوار نماز مشهد تابستان ۱۴۰۴ به بهره‌برداری می‌رسد بازگشت ب.ز به بیزینس+ فیلم دومین سهمیه ۶۰ لیتری بنزین شارژ شد قیمت انواع برنج ایرانی اعلام شد+ جدول هوای ۹ منطقه کلانشهر مشهد امروز در شرایط پاک قرار دارد (یکم اردیبهشت ۱۴۰۴) ایجاد بیش از ۳۰۰ مزرعه شهری در بوستان برکت مشهد افت 10 همتی خالص ارزش دارایی‌ صندوق‌های طلا قیمت طلای جهانی سقف زد؛ قیمت سکه کف نشین شد/ بازار طلا گارد صعودی خواهد گرفت؟/ پیش‌بینی قیمت سکه امروز ۱ اردیبهشت 1404 قیمت طلا امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ افزایش قیمت+ جدول قیمت سکه، نیم‌سکه و ربع‌سکه امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ کاهش قیمت+ جدول قیمت طلا و سکه امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ افزایش قیمت طلا و سکه+ جدول قیمت طلا 18 عیار امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ افزایش قیمت طلا+ جدول قیمت دلار مبادله‌ای امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ کاهش قیمت+ جدول قیمت دلار و یورو در صرافی ملی امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ کاهش قیمت قیمت بیت‌کوین و اتریوم امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ افزایش قیمت بیت کوین افزایش قیمت برق از خردادماه قیمت طلا امروز دوشنبه ۱ اردیبهشت 1404/ افزیش قیمت+ جدول عباس عبدی: نشنیدن مسئولان، بدترین نوع فیلترینگ است امیدواری ترامپ به توافق اوکراین و روسیه طی هفته جاری هشدار انصارالله به آمریکا درباره نقشه تجاوز زمینی/ اوضاع به صورت کامل از کنترل خارج می‌شود شتاب شاخص کل با فشار بالای تقاضا در شاخص‌سازان/ پیش‌بینی بازار سهام امروز 1 اردیبهشت 1404+ نمودار رکورد شکنی اسرائیل در کشتار خبرنگاران در غزه گاف امنیتی وزیر دفاع دولت ترامپ/ ماجرا چیست؟ ترامپ به دلایل شخصیتی، فردی غیرقابل پیش بینی است ترامپ بر سر دوراهی؛ چرا کاخ سفید سیگنال‌های متناقض در مذاکرات ارسال می‌کند؟ اوکراین: جنگ را 30 روز متوقف کنید شهادت 31 فلسطینی در حملات 24 ساعت گذشته به غزه امیدواری آمریکا برای توافق مسکو و اوکراین در هفته جاری شمار شهدای حمله آمریکا به صنعا افزایش یافت ورود کاروان جدید نظامی اسرائیل به خاک سوریه درخواست فلسطین برای بازگشایی گذرگاه‌های غزه طرح ترامپ برای تحول در وزارت خارجه این کشور چیست؟ عراقچی درباره مذاکره با آمریکا با وزیر خارجه سوئیس گفت‌و‌گو کرد پشت پرده سفر هیات سعودی به تهران؛ عربستان حامل چه پیامی برای ایران بود؟ اعلام آمادگی اوکراین برای حضور در مذاکرات صلح لندن روسیه اوکراین را به نقض آتش‌بس متهم کرد روزنامه شماره ۶۲۶۹ رشد 15.6 درصدی صادرات غیرنفتی ایران در 1403+ جزئیات کمران در یمن چندین نوبت بمباران شد 4 کلید طلایی برای افزایش تعهد کارکنان به استراتژی های سازمانی رشد اقتصادی، در گرو توان صادراتی است، نه صرفا تولید داخلی کشمکش بر سر قیمت گذاری خودرو؛ سازمان حمایت در مقابل شورای رقابت سایه افت دلار بر بازار ارز؛ افول همزمان قیمت درهم امارات و لیر ترکیه/ بازی قدرت در بانک مرکزی تایلند بالا گرفت خط و نشان عارف برای گرانفروشان/ کالا‌هایی که با ارز 28500 تومان خریداری می‌شوند نباید گران شوند پلاک‌‌های جدید به بازار خودرو رسید+ جدول قیمت سکانس آخر بورس در فروردین ۱۴۰۳ چگونه بورس را به قعر بازدهی کشاند؟ روبیو بسته شدن سفارتخانه‌های آمریکا در برخی کشور‌ها را رد کرد توضیحات عراقچی درباره رایزنی با روسیه در آستانه مذاکره با آمریکا/ طبیعی است که مواضع‌مان را با دوستان‌مان هماهنگ می‌کنیم تنش در بالتیک رو به افزایش است/ رهگیری هواپیما‌های روسی از سوی انگلیس لاپید خطاب به نتانیاهو: وزیرانت را ساکت کن! فروش 268 کیلوگرم شمش طلا در صد و یکمین حراج+ جزئیات خودرو‌های خارجی در قصر شیرین پلاک‌گذاری می‌شوند+ جزئیات واکنش بورس تهران به مذاکرات ایران و آمریکا بیانیه هیأت نمایندگان اتاق ایران پیرامون شعار سال 1404، مذاکرات بین‌المللی و الزامات تعامل مالی جهانی با وام 500 میلیون تومانی مسکن می توان خانه دار شد؟ رئیس هیات نظارت بر رفتار نمایندگان معرفی شد درخواست مهم پاپ درباره غزه لاوروف: اروپا در تلاش برای احیای نازیسم است غریب‌آبادی: غنی‌سازی جزو خطوط قرمز است واکنش جدید قطر به مذاکرات ایران و آمریکا تأمین برق ادارات دولتی در دستور کار قرار گرفت دیدار وزرای خارجه عراق و اردن/ محور گفت‌وگو چه بود؟ ارزیابی گروسی از مذاکرات رم پرفروش‌ترین لپ‌تاپ های بازار فروردین 1404 + جدول شاه‌مقصود‌های فلکه دوم گلشهر اتاق بازرگانی ایران بیانیه داد قیمت طلا و دلار سقوط کرد؛ گذر سکه به مرز حمایت افتاد/ رکود سنگین در بازار طلا و سکه؛ قهر خریداران با بازار ارز انتصاب جدید در صندوق‌های بازنشستگی نفت قیمت گوشت قرمز، گوشت مرغ و دام زنده امروز یکشنبه ۳۱ فروردین 1404/ افزایش قیمت مرغ+ جدول شهرداری مشهد حامی حمل‌ونقل پاک | راه‌اندازی ایستگاه شارژ دوچرخه و موتور برقی در سال ۱۴۰۴ مردم چشم‌به‌راه بازگشت بی‌آرتی‌ها به خیابان فارغ‌التحصیلان مشهد پزشکیان تذکر گرفت لایحه اختیار دولت در تغییر ساعت رسمی کشور در دست مجلس خط و نشان بورس برای بازارها ایتالیا: امکان توافق تهران-واشنگتن وجود دارد انعقاد اولین قرارداد سرمایه‌گذاری بازی‌های کابلی در چهار بوستان شهر مشهد + فیلم حضور استاندار خراسان رضوی در جمع کودکان تحت حمایت مؤسسه توانبخشی همدم معاون محیط زیست و خدمات شهری شهرداری مشهد: رویکرد شهرداری تقویت رابطه بین شهرداری و سرمایه‌گذاران است گزارش بانک مرکزی از تسهیلات اعطایی به 4 بخش‌ با وام جدید، تنها می‌توانید 3.7 متر مربع مسکن بخرید شاخص‌های بورس در مسیر صعودی با موتور محرک بانک‌ها+ اینفوگرافیک روند مذاکرات غیرمستقیم ایران و آمریکا از زبان مهاجرانی نامه مهم قالیباف به پزشکیان/ این قانون ابلاغ شد حمله تازه اسرائیل به جنوب لبنان/ یک نفر به شهادت رسید پول در راه بورس یارانه این دهک‌های درآمدی قطع شد نسخه تازه اقتصاددانان برای مهار تورم هوای کلانشهر مشهد امروز سالم است (۳۱ فروردین ۱۴۰۴) سهم ۷۳.۳ درصدی پراید از خودرو‌های آلاینده در مشهد همه‌چیز درباره پروژه خط ۳ متروی مشهد، با هزینه ۱۰۰ همتی | راه‌اندازی بزرگ‌ترین جزیره ایستگاهی کشور در مشهد عضو شورای اسلامی شهر مشهد مقدس: سیاست‌های شورای ششم در حوزه مدیریت پسماند در مسیر تحقق است ثبت تخلف بیش از ۱۳ هزار موتورسیکلت‌ در مشهد انعقاد اولین قرارداد سرمایه‌گذاری بازی‌های کابلی در چهار بوستان شهر مشهد قیمت گوشت قرمز، گوشت مرغ و دام زنده امروز یکشنبه ۳۱ فروردین 1404 زمان آغاز ثبت سفارش گوشت قرمز اعلام شد کاهش ۲۰ درصدی صادرات نفت این کشور به آمریکا امشب؛ سهمیه بنزین اردیبهشت‌ماه واریز می‌شود شرکت راه‌آهن با شرکت منتسب به بابک زنجانی قرارداد امضا کرد