سبقت پتروشیمی‌ها در ماه رکود

علی قاسمی - عباس بیات:  صنایع بورسی طی مردادماه به‌رغم محدودیت‌های مربوط به انرژی، موفق شدند درآمد خود را در مقایسه با تیرماه بدون تغییر نگه دارند. درحالی مجموع درآمد 382نماد تولیدی بورس تهران از 268همت عبور کرده که این میزان نسبت به مردادماه سال قبل رشد 25درصدی داشته است. دلار نیما به‌طور میانگین در مردادماه سال‌جاری نسبت به مرداد سال قبل، رشد 15درصدی را تجربه کرده است. به عبارت دیگر، رشد درآمد دلاری پنجمین ماه از سال‌جاری نسبت به سال قبل، 5درصد بهبود یافته است. همچنین درآمد پنج‌ماه اخیر به‌ هزار و 317هزار میلیارد تومان رسیده است که 21درصد افزایش نشان می‌دهد. ضمن آنکه درآمد دلاری صنایع طی مدت مذکور، 31میلیارد دلار بوده که نسبت به مدت مشابه سال قبل، 8درصد بهبود را تجربه کرده است. در این میان، رکوردزنی درآمد صنعت پتروشیمی، طی مردادماه، فروش این صنعت را به 57هزار میلیارد تومان رسانده است. در کنار پتروشیمی‌‌‌ها، صنایع کوچک‌تر که کمتر مورد توجه بازار قرار می‌گیرند، در مردادماه خوش درخشیدند. صنایع ماشین‌آلات، خرده‌فروشی، کشتیرانی، مخابرات، هتل و نساجی موفق شدند رکورد درآمدی خود را در مردادماه بشکنند. به نظر می‌رسد با رشد دلار نیما و حاشیه سودی که در انتظار صنایع است، تابستان بهتری نسبت به سال گذشته، پیش‌‌‌روی بورس باشد.

رکورد جدید پتروشیمی‌‌‌ها

در میان صنایع بورسی، پتروشیمی‌‌‌ها موفق شدند با ثبت رکورد تاریخی جدید در مردادماه، سطح درآمد خود را به 57همت طی پنجمین ماه از سال برسانند. همچنین این صنعت موفق شده است با رشد 35درصدی نسبت به مردادماه سال قبل، درآمد خود را به این سطح برساند. درآمد دلاری این صنعت هم طی پنج‌ماه اخیر نسبت به مدت مشابه سال قبل، 22درصد افزایش یافته است. در میان نمادهای این صنعت، «شبصیر» و «شکربن» با P/E  آینده‌‌‌نگر زیر 5واحد و گزارش‌‌‌های ماهانه خوب بهترین گزینه‌‌‌های سرمایه‌گذاری هستند. «جم‌پیلن»، «شجم» و «شکلر» نیز گزینه‌‌‌های مناسبی هستند. صنعت اوره، با ثبت درآمد 7همتی موفق شده است درآمد خود را نسبت به مرداد گذشته، 14درصد افزایش دهد. درآمد دلاری این صنعت طی پنج‌ماه حدود 3درصد با رشد مواجه شده است. در این گروه، تنها «شپدیس» و «شیراز» گزینه‌‌‌های امن به شمار می‌‌‌روند. این دو نماد با ثبت بازدهی بیش از 15درصد مورد توجه بازار بوده‌‌‌اند.

 ضربه مهلک بی‌‌‌برقی به فولاد

با وجود رشد صنعت پتروشیمی‌‌‌، صنایع سیمان و فولاد بیشترین ضربه را از کاهش سطح انرژی متحمل شدند. این درحالی است که صنعت سیمان، مقاومت بیشتری در برابر بی‌برقی از خود نشان داده است. صنعت سیمان در مردادماه، 4.5همت درآمد به ثبت رسانده که نسبت به مرداد گذشته 17درصد بهبود یافته است. قطعا رشد شدید نرخ فروش در بورس‌کالا به کمک این صنعت آمده است. «سبزوا» و «سخاش» گزینه‌‌‌های سیمانی هستند که در کف قیمتی قرار دارند و  احتمالا با توجه به P/E   فوروارد پایین، پتانسیل رشد خواهند داشت. صنعت سنگ‌آهن نیز شرایطی مشابه فولادی‌‌‌ها دارد. درآمد این صنعت در مرداد، 14همت بوده که نسبت به مرداد گذشته، تنها 6درصد افزایش یافته است. با وجود آنکه درآمد مردادماه نسبت به تیر، 15درصد افزایش یافته، درآمد دلاری پنج‌ماه اخیر این صنعت با کاهش 10درصدی همراه شده است. «فزر»، «کگل» و «کنور» گزینه‌هایی هستند که با وجود عملکرد خوب در خصوص سودآوری این نمادها همچنان ابهاماتی وجود دارد.

فولادی‌‌‌ها، متاسفانه بازیچه چالش‌‌‌های انرژی در گرمای تابستان شدند. این صنعت طی مردادماه، 45همت درآمد ساخته که نسبت به مرداد سال قبل، تنها 4درصد بهبود یافته است. به عبارت دیگر درآمد دلاری این صنعت در این مدت، 13درصد کاهش یافته است. ضمن آنکه درآمد 5ماه اخیر، به صورت دلاری افت 4درصدی را نسبت به مدت مشابه سال قبل تجربه کرده است. «فخاس» و «فجر» به لحاظ قیمتی و گزارش‌های ماهانه عملکرد احتمالی مثبتی خواهند داشت. صنعت فلزات گرانبها، به‌رغم آنکه در مردادماه سطح درآمد خود را افزایش داده است، هنوز با سطوح درآمدی ابتدای سال فاصله زیادی دارد. کاهش نسبی قیمت مس، روی و آلومینیوم نسبت به بهار سال‌جاری، یکی از دلایل کاهش درآمدها بوده است. افت سطح انرژی و برق نیز بر این صنعت بسیار اثرگذار بوده است. کاهش نرخ‌ها و کاهش تولید در کنار هم به کاهش درآمد این صنعت منجر شده است. با این حال، همچنان درآمد پنج‌ماه ابتدایی سال نسبت به مدت مشابه سال قبل، به صورت ریالی 22درصد و به صورت دلاری 8درصد افزایش یافته است. «فباهنر» و «فایرا» به دلیل ثبات درآمدی و قیمت بنیادی مناسب، ارزش بررسی بیشتر را دارند.

 درخشش ناشناخته‌‌‌های بورسی

شرکت‌های «بنادر و کشتیرانی» بازار سرمایه مردادماه طلایی را پشت سر گذاشتند. بررسی درآمد حمل‌ونقلی در این صنعت نشان می‌دهد که طی مردادماه رکورد تاریخی درآمد در این صنعت به ثبت رسیده است. مجموع درآمد مردادماه در صنعت مذکور 857میلیارد تومان بوده که در مقیاس نقطه به نقطه با مرداد 1402 رشد 64درصدی داشته است. درآمد پنجمین ماه شرکت‌های حمل‌‌‌ونقل دریایی در مردادماه 14درصد نسبت به میانگین سال‌جاری افزایش یافته است. تجمیع درآمدی پنج‌ماه نخست این صنعت 3هزار و 765میلیارد تومان است که این میزان درآمد نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد 61درصدی داشته است. ارزیابی متغیر درآمدی صنعت حمل‌ونقل دریایی به‌لحاظ دلاری نشان می‌دهد که در مردادماه و پنج ماه نخست سال‌جاری درآمد دلاری این صنعت به‌‌‌ترتیب 38 و 43درصد نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد داشته است. عامل اصلی در درخشش بنادر و کشتیرانی را می‌‌‌توان رشد چشمگیر صادرات و واردات دانست که در سال‌جاری رقم خورده است.

در میان نمادهای صنعت بنادر و کشتیرانی، «حسینا» با ثبت درآمد 534میلیارد تومان و جهش 114درصدی این درآمد نسبت به مرداد سال گذشته، برترین عملکرد را نسبت به هم‌‌‌گروهی‌‌‌های خود داشته است. همچنین این شرکت درآمد دلاری خود را طی مردادماه و پنج‌ماه نخست 1403 به‌‌‌ترتیب 81 و 95درصد افزایش داده است که به نوبه خود عملکرد بی‌نظیری محسوب می‌شود. یکی دیگر از صنایعی که طی مردادماه عملکردی دور از انتظار داشت، «مخابرات» بود. این صنعت را همواره جزو صنایع پراستهلاک و کم‌توسعه می‌‌‌دانند و از این منظر در دوره‌‌‌های اخیر کمتر جزو صنایع برتر بوده است. با این حال طی مردادماه عملکرد بسیار خوبی از خود به نمایش گذاشته‌‌‌، به‌‌‌طوری‌‌‌که درآمد این صنعت رکورد تاریخی را به ثبت رسانده است؛ در حالی که مخابراتی‌‌‌ها تا به حال چنین درآمدی را تجربه نکرده‌‌‌ بودند. طی مردادماه شرکت‌های مخابراتی با ثبت درآمد 7هزار میلیارد تومانی توانستند درآمد خود را نسبت به مرداد سال گذشته 34درصد افزایش دهند.

در این بین ارزیابی درآمد مردادماه این صنعت نشان می‌دهد که طی پنجمین ماه از سال‌جاری 6درصد به درآمد ارائه خدمات آنها نسبت به متوسط 1403 افزوده شده است. تجمیع درآمد پنج‌ماه سال‌جاری مخابراتی‌‌‌ها 33میلیارد تومان است که این درآمد نسبت به مدت مشابه سال گذشته 36درصد رشد یافته است. بررسی دلاری درآمد صنعت مخابرات نیز رشد چشمگیری را نشان می‌دهد. بر این اساس درآمد مردادماه و پنج‌ماه سال‌جاری این صنعت به‌‌‌ترتیب افزایش 13 و 21درصدی را در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته تجربه کرده است. در میان شرکت‌های مخابراتی، دو شرکت «آسیاتک» و «همراه» شانه‌‌‌به‌‌‌شانه یکدیگر عملکرد بسیار خوبی از خود به نمایش گذاشتند. درآمد دلاری هردو شرکت طی مردادماه و پنج‌ماه نخست امسال نسبت به مدت مشابه به‌‌‌‌‌‌ترتیب جهش 20 و 28درصدی را تجربه کرد که در نوع خود بی‌نظیر است. مهم‌ترین خبری که چندی پیش منتشر و موجب افزایش استقبال سرمایه‌گذاران از صنعت مخابرات شد، خبر مربوط به خرید بیش از 40درصدی سهام دیجی‌کالا توسط همراه‌‌‌اول بود. تحت‌تاثیر این خبر جو بسیار خوبی روی نماد همراه ایجاد شد و اثر آن نیز در صورت مالی مرداد این شرکت مشاهده می‌شود.

معمولا در شش‌ماه نخست سال خصوصا فصل تابستان، حمل‌‌‌ونقل و به‌واسطه آن گردشگری رونق بسیار خوبی را تجربه می‌کند. خصوصا در سال‌جاری که عمده تعطیلات در تابستان قرار گرفت. همین موضوع موجب شد تا شرکت‌های عضو صنعت «هتل و رستوران» وضعیت درآمدی خوبی را تجربه کنند. جهش درآمدی در این صنعت به‌‌‌گونه‌‌‌ای رقم خورد که تابه‌حال شرکت‌های این صنعت چنین درآمدی را تجربه نکرده بودند. مجموع درآمد ارائه خدمات صنعت هتل‌‌‌ورستوران طی مردادماه 139میلیارد تومان بود که در مقایسه با مرداد سال گذشته 26درصد و نسبت به میانگین سال‌جاری 15درصد افزایش را تجربه کرده است. تجمیع درآمدی پنج‌ماه نخست امسال این صنعت 603میلیارد تومان است که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 24درصد رشد داشته است.

درآمدی دلاری صنعت هتل‌‌‌ و رستوران طی مردادماه و پنج‌ماه نخست امسال به‌‌‌ترتیب 6 و 10درصد نسبت به مدت مشابه رشد یافته که بیشترین میزان رشد تاریخی این صنعت محسوب می‌شود. از میان سه‌شرکت فعال در صنعت هتل و رستوران، شرکت «آباد» فاکتورهای درآمدی خود را نسبت به هم‌‌‌گروهی‌‌‌ها بیشتر افزایش داده است. درآمد دلاری مرداد و پنج‌ماه نخست شرکت مذکور به‌‌‌ترتیب 47 و 26درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل افزایش داشته که با اختلاف فاحش برتر از شرکت‌های هم‌‌‌گروه خود بوده است.

شرکت‌های عضو صنعت «ماشین‌‌‌آلات و تجهیزات» برای نخستین بار رکورد درآمدی را به ثبت رساندند و توانستند جزو برترین صنایع به‌لحاظ رشد درآمدی قرار گیرند. سال 1403 سال بسیار خوبی برای ماشین‌‌‌آلات بود؛ چرا که نه‌تنها سودآوری این صنعت بهبود چشمگیری را تجربه کرد، بلکه درآمد این صنعت نیز رکورد تاریخی را به ثبت رساند. مجموع درآمد این صنعت طی مردادماه 3هزار و 369میلیارد تومان بود که در مقیاس نقطه به نقطه نسبت به مرداد سال گذشته 189درصد رشد داشته است.

فروش مردادماه این صنعت در مقایسه با میانگین سال‌جاری 34درصد افزایش یافته و با این اوصاف بهترین عملکرد تاریخی را از خود به نمایش گذاشته است. تجمیع فروش پنج‌ماهه ماشین‌‌‌آلات در سال‌جاری 12هزار و 617میلیارد تومان بوده که در قیاس با مدت مشابه سال گذشته 67درصد بهبود یافته است. فروش دلاری صنعت ماشین‌‌‌آلات نیز عملکرد خوبی داشته است. بر این اساس فروش این صنعت به‌لحاظ دلاری طی مردادماه و پنج‌ماه نخست امسال به‌‌‌ترتیب جهش 143 و 48درصدی را نسبت به مدت مشابه سال گذشته تجربه کرده است.

دو شرکت «لسرما» و «تایرا» عملکرد بسیار خوبی نسبت به هم‌‌‌گروهی‌‌‌های خود داشته‌‌‌اند.  دو شرکت مذکور موفق شدند درآمد دلاری مردادماه خود را نسبت به مرداد سال گذشته به‌‌‌ترتیب 140 و 172درصد رشد دهند. همچنین درآمد دلاری تجمیعی این دو شرکت طی پنج‌ماه نخست سال‌جاری به‌‌‌ترتیب جهش 157 و 54درصدی را نسبت به مدت مشابه تجربه کرده است و با این اوصاف برترین شرکت‌های این صنعت بوده‌اند. سه شرکت بورسی صنعت «خرده‌فروشی» مردادماه خوبی را پشت سر گذاشتند. مجموع درآمد پنجمین ماه از سال‌جاری این صنعت 12هزار و 345میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با مرداد سال گذشته 57درصد جهش یافته است. مقایسه فروش این صنعت طی مردادماه با میانگین سال‌جاری نیز نشان می‌دهد که رشد 16درصدی در فروش این صنعت به ثبت رسیده است.

مجموع فروش این صنعت طی پنج‌ماه نخست سال‌جاری 53هزار و 226میلیارد تومان بوده که این فروش نسبت به مدت مشابه سال گذشته 55درصد رشد تجربه کرده است. ارزیابی دلاری درآمد خرده‌‌‌فروشی‌‌‌ها نشان می‌دهد که طی مردادماه و پنج‌ماه نخست امسال به‌‌‌ترتیب افزایش  33 و 37درصدی در فروش دلاری این صنعت رقم خورده که با این اوصاف بیشترین میزان فروش دلاری تاریخی در این صنعت به ثبت رسیده است. عامل کلیدی در جهش درآمدی خرده‌فروشی‌‌‌ها را می‌توان کاهش نسبی در تورم مصرف‌کننده دانست که به موجب آن قدرت خرید مردم کمی بهبود یافته و این موضوع عاملی بوده است تا فروش این صنعت بهبود یابد. از میان سه‌شرکت خرده‌فروشی بازار سرمایه «افق» با ثبت رشد 50 و 56درصدی درآمد دلاری خود طی مرداد و پنج‌ماه نخست امسال، برترین شرکت به‌لحاظ رشد فاکتورهای درآمدی نسبت به هم‌‌‌گروهی‌‌‌های خود بوده است.

«نساجی» از دیگر صنایع ریالی بود که در مردادماه سنت‌شکنی کرد و رکورد تاریخی را به‌لحاظ رشد درآمدی به ثبت رساند. مجموع فروش مردادماه این صنعت 87میلیارد تومان به ثبت رسید که در قیاس با مرداد سال گذشته 95درصد رشد داشته است. همچنین مقایسه فروش مردادماه این صنعت با میانگین 1403 نشان می‌دهد که به‌طور متوسط 31درصد به فروش منسوجات در مردادماه افزوده شده است. مجموع فروش سال‌جاری منسوجات بازار سرمایه 331میلیارد تومان بود که در مقایسه با مدت مشابه سال گذشته 70درصد بهبود یافته است. ارزیابی دلاری فروش این صنعت نشان می‌دهد که در مردادماه و پنج‌ماه نخست امسال به‌‌‌ترتیب رشد 64 و 50درصدی رقم خورده که در نوع خود برای منسوجات بی‌نظیر است.

از میان دو شرکت نساجی، «نطرین» برترین عملکرد مردادماه و سال‌جاری را از آن خود کرده است. شرکت مذکور موفق شده است فروش دلاری خود را طی مردادماه و پنج‌ماه نخست سال‌جاری در قیاس با مدت مشابه سال گذشته به‌‌‌ترتیب 85 و 56درصد افزایش دهد. پرماجراترین صنعت بازار سرمایه یعنی «خودروسازان» از ابتدای سال تا پایان مردادماه 29درصد نزول قیمتی را تجربه کردند. مجموع فروش این صنعت طی پنجمین ماه سال‌جاری 35هزار میلیارد تومان به ثبت رسید که در مقایسه با مرداد سال گذشته 97درصد رشد یافته است.

با این حال مقایسه فروش این ماه با میانگین سال‌جاری نشان می‌دهد که تنها یک‌درصد بهبود در درآمد این صنعت رقم خورده است. فروش پنج‌ماه نخست خودروسازان 174هزار و 577میلیارد تومان بوده که در مقایسه با پنج‌ماه نخست 1402 به‌‌‌میزان 26درصد رشد یافته است. به جهت ارزیابی بهتر وضعیت خودروسازان، فروش دلاری این صنعت ارزیابی می‌شود. بر این اساس فروش دلاری خودروسازان طی مردادماه و پنج‌ماه نخست امسال رشد 66 و 13درصدی را تجربه کرده است.

اعداد عنوان‌شده با وجود قیمت دستوری در خودروسازان به ثبت رسیده است که بر این اساس می‌‌‌توان اذعان کرد عملکرد این صنعت به‌لحاظ رشد فاکتورهای درآمدی متوسط رو به خوب بوده است. از میان شش‌خودروساز بزرگ بورسی ایران، ایران‌خودرو با نماد «خودرو» بهترین عملکرد را داشته است.  بر این اساس مجموع فروش دلاری شرکت مذکور طی مرداد و پنج‌ماه نخست امسال به‌‌‌ترتیب رشد 116 و 24درصدی را نسبت به مدت مشابه تجربه کرده و با این اوصاف در مقایسه با شرکت‌های هم‌‌‌گروه خود بهترین عملکرد را از خود به نمایش گذاشته است.