کمرنگ شدن نقش دادههای کلان
شنبه 1404/09/15 21:51 دسته بندی: تحلیل بازار کد خبر: 42235بازار داخلی
بورس همچنان در مسیر اصلاح
شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران در روز گذشته، رشد کم رمق 0.13درصدی را تجربه کرد و در سومین روز معاملاتی هفته جاری، به 2میلیون و 780هزار واحد رسید. شاخص کل هموزن نیز با افت 0.01درصدی، در سطح 870هزار و 291واحدی قرار گرفت. شاخص کل فرابورس نیز با رشد 107 واحدی، در 26هزار و 663 واحدی قرار گرفت.
ارزش معاملات سهام، حق تقدم و صندوقهای سهامی به حدود 6هزار و 600میلیارد تومان رسید که نسبت بهروز قبل از آن کاهش 6درصدی را نشان میدهد. همچنین در روز گذشته، 369میلیارد تومان پول حقیقی از بازار خارج شد.
بازار روز گذشته را با نگرانیهایی از تحولات سیاسی و ترس از ریزش آغاز کرد. بررسیها نشان میدهند که بخشی از رشد اخیر پس گرفته شده و سهامداران خرد و برخی صندوقها در صف فروش قرار دارند. ابهامات سیاسی همچنان سد راه حرکت قوی بازار است، در حالی که افزایش ریسکهای سیاسی و رشد بازارهای موازی، بازار سرمایه را در حالت سکون نگه داشته است. با این حال، بازار نیازمند مسیر مطمئنتری است و شاید حرکت نرخ ارز بتواند به آن اطمینان دهد. دلار همواره نقشی مهم در بازار و نوسانات آن داشته است و میتواند نقشی کلیدی در تعیین جهت آینده ایفا کند. به عقیده برخی از کارشناسان، در چنین فضایی صندوقها میتوانند به بازگشت اعتماد به بازار و حفظ پایداری آن کمک کنند. در همین راستا رضا عیوضلو، در پنل تامین مالی زیرساخت از ششمین همایش تامین مالی دولت چهاردهم، به بررسی روند توسعه الگوهای سرمایهگذاری در طرحهای تولیدی و زیربنایی پرداخت. او با اشاره به نقش ابزارها در هدایت منابع مالی به بخشهای کلیدی اقتصاد، از رشد قابلتوجه صندوقهای سرمایهگذاری در سالجاری خبر داد. معاون نظارت بر نهادهای مالی سازمان بورس و اوراق بهادار همچنان عنوان کرد که ارزش این صندوقها طی ۱۰ ماه نخست سالجاری از ۵۲۳ همت در پایان سال گذشته به ۷۸۸ همت در پایان دیماه رسیده و رشدی ۵۱ درصدی را رقم زده است. این افزایش نشاندهنده استقبال سرمایهگذاران از ابزارهای کمریسک مالی در شرایط اقتصادی کنونی است.
بازار خارجی
زمینه مساعد برای رشد دلار
دولت ترامپ با اعمال تعرفههای سنگین زودتر از موعد مقرر، بازارهای ارز خارجی را غافلگیر کرده است.
در نتیجه، دلار آمریکا به شدت تقویت شده است، زیرا انتظار کاهش رشد جهانی و احتمال کاهش کمتر نرخ بهره توسط فدرال رزرو افزایش یافته است. انتظار میرود که نوسانات بازار تشدید شده و تحرکات قیمتی تحتتاثیر اخبار جدید از واشنگتن قرار گیرد. اعلامیه روز شنبه مبنی بر اینکه واشنگتن از سهشنبه به طور کامل تعرفههایی را علیه مکزیک و کانادا اعمال خواهد کرد، بازارهای مالی را شگفتزده کرده است. تا بعدازظهر جمعه، گزارشهایی منتشر شده بود که نشان میداد این تعرفهها از اول مارس اجرایی خواهند شد که ظاهرا یک ماه به کانادا و مکزیک فرصت میداد تا از طریق مذاکره از اعمال این تعرفهها جلوگیری کنند. با این حال، به نظر میرسد که سیاست جدید دولت ترامپ مبتنی بر اعمال فوری تعرفههاست، شاید به این امید که بهترین توافق ممکن را در سریعترین زمان به دست آورد. مشکل برای سرمایهگذاران این است که مسیر خروج از این تعرفهها همچنان نامشخص است. ترامپ اظهار کرده که هیچ کاری برای جلوگیری از این تعرفهها نمیتوان انجام داد، که نشاندهنده یک تغییر پایدار و اساسی به سمت اقتصادی با تعرفههای بالا و مالیات پایین در ایالاتمتحده است. واکنش بازارهای ارز جهانی کاملا قابل پیشبینی بود. افزایش ارزش دلار به عنوان یک دارایی امن شاخص دلار را یکدرصد افزایش داد.
از سوی دیگر، بازده اوراق قرضه ۱۰ساله آمریکا به دلیل افزایش ریسک رکود اقتصادی کاهش یافته است. این روند، به نفع دلار است اما در طرف مقابل به ضرر ارزهای وابسته به رشد شاخص دلار است. این هفته ممکن است عوامل کلان اقتصادی نقش کمرنگتری داشته باشند، اما شاخص اعتماد تولیدی ISM برای ژانویه امروز منتشر میشود و دادههای اشتغال آمریکا برای ژانویه نیز در روز جمعه منتشر خواهد شد. دادههای اشتغال ممکن است به دلیل اصلاحات سالانه معیارها، ارقام اشتغال قبلی را کاهش دهد که میتواند یک عامل منفی برای دلار باشد. مگر اینکه ترامپ در آخرین لحظه سیاستهای تعرفهای خود را کاهش دهد.
