شاخص بورس آمریکا با رشد چشمگیر فناوری و هوش مصنوعی ۲۰۲۴ را به پایان رساند؛

آینده هفت شگفت انگیز در سال 2025

یک شنبه 1404/09/23 15:31 دسته بندی: اخبار بورس امروز کد خبر: 37449

این رالی توسط سهام بزرگ فناوری که در معرض هوش مصنوعی قرار دارند، رهبری شده است. سهام شرکت تراشه‌‌‌ساز انویدیا در طول سال ۱۷۲‌درصد افزایش یافته است، در حالی که متا که به شدت روی فناوری نوپا شرط‌‌‌بندی کرده است، ۶۵‌درصد افزایش یافته است. عملکرد S&P ۵۰۰ در تضاد با بازارهای اروپایی است. شاخص Stoxx ۶۰۰ اروپا ۶‌درصد و FTSE ۱۰۰ بریتانیا ۵.۷‌درصد رشد کردند. همچنین، شاخص MSCI سهام آسیا و اقیانوسیه ۷.۶‌درصد افزایش یافته است.

مایکل متکالف، رئیس استراتژی کلان در استیت استریت گلوبال مارکتز، گفت: «بازار ایالات متحده به ندرت چنین استثنایی بوده است.» همچنین سهام وال‌‌‌استریت با کاهش نرخ بهره فدرال رزرو برای اولین بار پس از همه‌گیری کووید-۱۹ و داده‌‌‌های اقتصادی انعطاف‌‌‌پذیر به سرمایه‌‌‌گذاران اطمینان داده است که ایالات‌متحده به سمت «فرود نرم» پیش می‌رود.

انتظارات کاهش مالیات و مقررات ضعیف‌‌‌تر در دوره دوم ریاست جمهوری دونالد ترامپ نیز در ماه‌‌‌های اخیر باعث افزایش سود شده است. بنجامین بولر، استراتژیست بانک آمریکا، گفت: «اقتصاد آزاد، کاهش مالیات و مقررات‌‌‌زدایی» ترامپ، همراه با یک «انقلاب هوش مصنوعی» بالقوه، به این معنی است که این افزایش احتمالا تا سال ۲۰۲۵ ادامه خواهد داشت. او گفت: «اگرچه سال ۲۰۲۴ بدون شک سال خوبی برای بازار سهام ایالات متحده رقم زد اما ممکن است این آغاز قصه باشد.»

اما کریس جفری، مدیرکلان صندوق دارایی ۱.۴ تریلیون دلاری مدیریت حقوقی و عمومی سرمایه‌‌‌گذاری، گفت: «چند پرچم قرمز وجود دارد که باید ما را کمی محتاط کند.» تفاوت بین نسبت‌‌‌های پیش‌‌‌روی قیمت به درآمد در سهام ایالات متحده و اروپا تنها در صورتی قابل توجیه است که «شما معتقد باشید که ۱۰ سال گذشته رشد درآمدهای ایالات متحده مبتنی بر فناوری می‌تواند برای مدت بسیار طولانی ادامه یابد.»

سرنوشت هفت شگفت انگیز در ۲۰۲۵

همچنین سرمایه‌‌‌گذاران مجبور شده‌‌‌اند انتظارات خود را در مورد کاهش نرخ در سال آینده کاهش دهند. با توجه به اینکه تورم هنوز بالاتر از هدف است، پیش‌بینی‌‌‌های منتشر شده توسط فدرال رزرو نشان می‌دهد که نرخ بهره در سال ۲۰۲۵ کمتر از آنچه قبلا انتظار می‌‌‌رفت کاهش می‌‌‌یابد. این موضوع بدترین S&P ۵۰۰ در اوایل دسامبر را به همراه داشت. این وضعیت نشاط سرمایه‌‌‌گذاران پس از پیروزی ترامپ را در انتخابات نوامبر کاهش داد و به افت ۲.۵درصدی شاخص در دسامبر کمک کرد.

سهام فناوری megacap شامل گروه به اصطلاح «هفت شگفت‌‌‌انگیز» - اپل، مایکروسافت، متا، آمازون، آلفابت، انویدیا و تسلا - دوباره نیروی غالب در بازار ایالات متحده بودند. سرمایه‌‌‌گذاران معتقدند که رشد درآمد Big Tech و پتانسیل هوش مصنوعی برای افزایش بهره‌‌‌وری، ارزش‌‌‌گذاری‌‌‌ها را توجیه می‌کند. مایک زیگمونت، رئیس بازرگانی و تحقیقات در گروه سرمایه‌‌‌گذاری Visdom، گفت که با جلوگیری از سقوط درآمد، «هفت شگفت‌‌‌انگیز» در سال ۲۰۲۵ به دلیل بازدهی بیش از حدی که در گذشته ارائه کرده‌‌‌اند، محبوبیت بالایی خواهند داشت. او گفت: «سرمایه‌‌‌گذاران فقط به دنبال آنها هستند.»

اما دستاوردهای آنها مفسران نزولی را بر آن داشته تا بین بازار پرفروش امروزی و حباب فناوری که در آغاز هزاره به طرز چشمگیری ترکید، مقایسه کنند. برخلاف دستاوردهای بخش فناوری، شرکت‌های مواد صنعتی در سال ۲۰۲۴ جزو بدترین عملکردهای S&P ۵۰۰ بودند. این امر به دلیل اقتصاد در حال مبارزه چین و ترس از رکود اقتصادی ایالات‌متحده که هنوز محقق نشده است، اتفاق افتاد و اشتهای سرمایه‌‌‌گذاران را کاهش داد. نوسانات برای مدت کوتاهی روند صعودی ثابت S&P ۵۰۰ را متوقف کرد. علاوه بر سقوط دسامبر، سهام در اوایل اوت به شدت فروخته شد و سقوط از بخش فناوری فراتر رفت. با وجود این، بر اساس نظرسنجی ماهانه بانک آمریکا از مدیران صندوق‌های جهانی، در آغاز دسامبر، قرار گرفتن طولانی‌‌‌مدت خالص مدیران دارایی با S&P ۵۰۰ به بالاترین سطح در بیش از ۲۰ سال گذشته رسیده بود که نشان‌‌‌دهنده «احساس فوق‌‌‌العاده صعودی» است.

در همین حال، به گفته دویچه بانک، اشتیاق سرمایه‌‌‌گذاران خرد به سود بازار سهام در سال آینده هرگز بالاتر نبوده است. با این حال، شاخص غافل‌گیری اقتصادی ایالات متحده توسط سیتی در هفته‌‌‌های اخیر کاهش یافته است که نشان می‌دهد حرکت اقتصادی ضعیف‌‌‌تر از حد انتظار است. برخی تحلیلگران می‌‌‌گویند که رشد کند در حجم پول در گردش در اقتصاد ایالات متحده، بازدهی بالای خزانه‌‌‌داری و دلار قوی، همگی حاکی از انقباض اقتصادی بالقوه در سال ۲۰۲۵ است.

سرمایه‌‌‌گذاران در روزهای اخیر سهام فناوری را فروخته‌‌‌اند، در حالی که شاخص راسل ۲۰۰۰ سهام با سرمایه کم، از رکورد نوامبر خود بیشتر افت کرده است. S&P ۵۰۰ هم‌‌‌وزن که ۰.۲‌درصد وزن به هر مولفه می‌دهد، در ماه گذشته ۶.۶‌درصد کاهش یافته است. چارلی مک الیگوت، استراتژیست در Nomura، گفت: «تمرکز بازده در تکنولوژی‌های بزرگ برای صندوق‌های سرمایه‌‌‌گذاری که تنها می‌توانند مقدار زیادی از سهام را در خود نگه دارند، باقی خواهد ماند. سرمایه‌‌‌گذاران به اندازه کافی نمی‌توانند صاحب نام‌‌‌های بزرگ شوند.»